Niels Koerts legt uit: zo lift je als particuliere belegger mee op het succes van holdings

Een BusinessWise Academy over holdings dus, beursgenoteerde investeringsmaatschappijen, vaak afkomstig uit familiebedrijven die hun oorspronkelijke activiteiten hebben verkocht. Expert Niels Koerts zegt daarover: ,,Ze kregen daarvoor een flinke zak geld en besloten dat te gaan beleggen in plaats van het op de bank te zetten. Zo willen ze op lange termijn een mooi rendement behalen voor hun achterkleinkinderen die nog geboren moeten worden." Een bekend voorbeeld is HAL, de holding van de familie Van der Vorm. ,,Zij verkochten in 1989 de Holland-Amerika Lijn voor miljarden en beleggen sindsdien actief in andere bedrijven." En, goed om te weten: ook als particuliere belegger kun je meedoen. ,,Omdat holdings beursgenoteerd zijn, kun je via de beurs instappen en zo meeliften op het beleid van vermogende families."

Bekende holdings: HAL, Prosus, Exor, D'Ieteren

Naast HAL zijn er interessante holdings te vinden als Prosus, bekend van het grote belang in het Chinese Tencent en Exor van de Italiaanse Agnelli-familie, onder andere eigenaar van Ferrari. Minder bekend, maar interessant vanwege hun belang in onder meer Carglass is D'Ieteren.

Maar: waarom zou je moeten willen beleggen in holdings? Niels Koerts: ,,Wat ik mooi vind aan holdings is dat ze beleggen met een extreem lange horizon. Ze doen het niet voor korte termijn-winst, maar voor generaties verderop. Dat maakt hun beslissingen rationeler en minder beïnvloed door de waan van de dag." Dat lange termijn-perspectief betaalt zich vaak uit. ,,Kijk bijvoorbeeld naar D'Ieteren: als je daar twintig jaar geleden 100 euro had belegd, had je nu bijna 2.000 euro. De brede Europese index (Stoxx Europe 600) heeft in dezelfde periode slechts 400 euro opgeleverd.

Beleggen in holdings: waar moet je op letten?

Beleggen in holdings geen garantie op succes. Niels Koerts noemt in deze aflevering vier belangrijke criteria:

Langetermijn-trackrecord: hoe presteert de holding over meerdere jaren?

Spreiding: je wilt niet dat alle beleggingen op één paard worden gewed, maar ook weer niet dat het in duizend bedrijven tegelijk zit.

Toegevoegde waarde: een holding moet beleggen in bedrijven waar jij als particulier niet zomaar bij kunt. Anders kun je net zo goed zelf die beursgenoteerde aandelen kopen.

Waardering (de zogeheten discount): soms noteert een holding met korting ten opzichte van de intrinsieke waarde. Dat klinkt aantrekkelijk, maar kan ook een reden hebben, zoals beperkte flexibiliteit of fiscale nadelen."

Niels Koerts komt met twee voorbeelden. ,,Exor noteert momenteel met een discount van 44 procent, maar belegt vooral in beursgenoteerde bedrijven. Als zij plots uit Ferrari willen stappen, drukken ze zelf de koers. Dat maakt het minder flexibel. D'Ieteren scoort iets minder op spreiding omdat ze zich vooral richten op de automobielsector. Maar ze beleggen wel in niet-beursgenoteerde bedrijven, zoals Carglass, waar je als particulier anders niet bij kunt." Ook de waardering is aantrekkelijk. ,,De huidige discount is opgelopen tot zo'n 30 procent, terwijl die in het verleden vaak lager lag. Dat kan dus een interessant instapmoment zijn."

Voor wie vindt Niels Koerts beleggen in holdings geschikt? ,,Holdings zijn interessant voor ETF-beleggers die iets meer actie willen en misschien de markt willen verslaan," zegt hij. ,,Maar ook voor beleggers die juist wat stabiliteit zoeken naast risicovollere posities in hun portefeuille." Bekijk deze negende aflevering van BusinessWise Academy (bovenaan) om er nog veel meer over te zien en horen.

Ontvang elke donderdag het beste van BusinessWise in je mailbox. Schrijf je hier nu gratis in: