Beursrecords, Bitcoin en beleggersbalans: hoe lang kan het feest nog duren?

Optimisme op de beursvloer

De AEX tikte deze week opnieuw een all-time high aan, en volgens Justin Blekemolen is dat niet verrassend. „AI drijft alles op dit moment," zegt hij. „De enorme investeringen in OpenAI en de sterke prestaties van chippers als ASML zorgen voor extra vaart."

Ook Chinese techreuzen doen een duit in het zakje. Via Prosus profiteert de AEX mee van het herstel bij Tencent. De index heeft de wind mee. Toch ziet Blekemolen tekenen van lichte nervositeit. „De VIX-index, die angst meet, loopt de laatste weken iets op terwijl de beursrecords breekt. Dat betekent dat beleggers zich indekken tegen dalingen." Waarop Pim Bertens aanvult: „Ze hebben hoogtevrees, maar ook FOMO – fear of missing out."

Kijk ook BusinessWise Academy - Videoserie met concrete kennis en praktische strategieën om slimme investeringskeuzes te maken, met Gerben van Driel.

Bitcoin breekt records

Niet alleen aandelen doen het goed. Bitcoin bereikte een nieuwe piek van 126.000 dollar en blijft opvallend sterk boven de 120.000. Justin Kool noemt het een belangrijke psychologische grens. „We zaten al vaker rond 125.000, maar nu is het echt een doorbraak," zegt hij. Niels Koerts vertelt met een glimlach dat collega Arend Jan Kamp, ondanks een interne afspraak over het niet meedoen in cryptobelegging, zelf tóch Bitcoin heeft gekocht. „Hij zei: als BlackRock er in gelooft, dan moet ik ook meegaan. Tot dusver pakt dat goed uit." Volgens Kool is de euforie nog lang niet uit de hand gelopen. „De Fear & Greed-index staat rond de 70. In eerdere bubbels zat die boven 90. Er is dus nog ruimte voor groei."

Beschermen of blijven zitten

Tegelijkertijd maken veel beleggers zich zorgen over een mogelijke correctie. Een kijker vraagt hoe hij zich kan indekken tegen een daling van tien procent. Koerts reageert nuchter: „Je kunt natuurlijk met opties werken of winst nemen in chipaandelen die hard zijn opgelopen." Maar als lange­termijn­belegger moet je niet wakker liggen van tien procent. „Dat is kinderspel in een jaar waarin rendementen van tachtig of honderd procent worden geboekt" zegt Bertens.

Goud en andere veilige havensDe vlucht naar zekerheid is wel zichtbaar bij goud. De prijs van het edelmetaal brak door naar een nieuwe recordstand. „Alles speelt goud in de kaart," zegt Koerts. „Geopolitiek, oplopende staatsschulden en een zwakkere dollar. Zelfs in euro's is goud nu op recordniveau", zegt Blekemolen. Koerts blijft aan de zijlijn. „Ik beleg liever in assets die zorgen voor groei. Goud is op langetermijn vooral vermogensbehoud. Over honderd jaar volgt het de inflatie, dat maakt het lastig."

AI, chippers en het gevaar van perfectie

De aandacht verschuift naar de technologiesector, waar kunstmatige intelligentie opnieuw voor koersvuurwerk zorgt. De nieuwe samenwerking tussen OpenAI en AMD zet de chipmarkt op scherp. Justin Blekemolen noemt AMD een geduchte concurrent van NVIDIA'. „De omzet moet van 26 naar 33 miljard dollar, en daarna nog eens vijftig procent hoger. Mooi, maar de waardering is stevig – het aandeel is geprijsd voor perfectie." Ook kleinere spelers profiteren, zegt Blekemolen. „Besi gebruikt AMD's nieuwe hybrid-bonding-techniek. De koerssprong van vorige week was precies waar beleggers al maanden op wachtten."

Bertens waarschuwt wel dat de technologie makkelijker te kopiëren is dan die van ASML. „Dat maakt het risico groter." Volgens hem is Google-search een goede indicator of de belegger angstig is over de AI- markt of niet. „Als er veel gezocht wordt op 'AI-bubbel', dan laat dat zien dat beleggers zich bewust zijn van de risico's. Pas als niemand het er meer over heeft, moet je echt oppassen."

Lees en luister ook de podcast Even bellen met Silicon Valley - 'ASML-Mistral deal is knetternaïef, deal Oracle is Peak Bubble', vindt Wibe Wagemans

ASML en vergeten sectoren

ASML staat onder druk na kritiek uit de VS over mogelijke leveringen aan China. Koerts relativeert: „Dat hoort bij beleggen in ASML. De koers is vijftig procent gestegen sinds de zomer; een correctie is logisch." In zijn eigen portefeuille houdt hij naast tech ook ruimte voor defensievere namen. „ASR is mijn favoriet: zes procent dividend plus aandeleninkoop." Blekemolen vult aan: „Kijk ook eens naar Besi." Volgens Koerts liggen er bovendien kansen in de vergeten consumentensector. „Heineken is nu een van mijn grotere posities. Je betaalt slechts twaalf keer de winst van 2026, de laagste waardering van deze eeuw. Dat durf ik op dit niveau aan."

Nieuwe trends in crypto

Justin Kool horen we in Bulls & Bears over de cryptomarkt. Terwijl Bitcoin en Ethereum recordniveaus vasthouden, blijven de kleinere munten achter. „In eerdere cycli stegen de altcoins daarna mee," zegt hij. „Nu is de markt volwassener geworden. Niet alles gaat meer omhoog – en dat is gezond." Hij ziet vooral potentie in decentrale handelsplatformen. „Platformen als Hyperliquid draaien al miljarden per dag zonder tussenpersoon. Zelfs Binance heeft nu een eigen versie, Aster, gelanceerd. Dat zegt alles over waar de handel naartoe beweegt."

Kwartaalcijfers ASML

Het panel kijkt tot slot vooruit naar de komende week, waarin ASML opnieuw centraal staat met de kwartaalcijfers, en het Amerikaanse inflatierapport (CPI) richting moet geven aan het rentebeleid. „Die cijfers worden cruciaal," zegt Kool.

Bulls & Bears laat met deze aflevering zien hoe de markt balanceert tussen vertrouwen en voorzichtigheid. Zoals Pim Bertens aangaf: „Zolang beleggers zich nog afvragen of er sprake is van een AI-bubbel zijn beleggers voorzichtig. Maar als de ongerustheid afneemt dan wordt het misschien weer iets gevaarlijker."

Ontvang elke week het beste van BusinessWise in je mailbox. Schrijf je hier nu gratis in: