Dat maakt het pensioenfonds op zijn website bekend. Een eerste bedrag van 250 miljoen euro gaat naar het Scaleup Europe Fund, een nieuw Europees fonds dat zich richt op technologische groeibedrijven. Met het fonds moet meer kapitaal beschikbaar komen voor ondernemingen die de stap van start-up naar scale-up willen zetten.
Voor ABP is de belangrijkste reden om in te stappen uiteindelijk financieel. „De verantwoordelijkheid van ABP is het realiseren van een goed pensioen voor onze deelnemers. Wij zien aantrekkelijke rendementskansen in een markt waar veel innovatieve bedrijven moeite hebben om voldoende groeikapitaal aan te trekken.”
Tegelijkertijd past de investering volgens het pensioenfonds binnen zijn ambitie. „We willen hiermee bijdragen aan innovatie, concurrentiekracht en weerbaarheid binnen Europa. ABP vindt het fonds een goede aanleiding om hierin te kunnen beleggen wegens de onafhankelijkheid en de opzet.”
“Meer beschikbaar kapitaal kan ervoor zorgen dat innovatie, economische waarde en werkgelegenheid beter binnen Europa worden behouden”
Harmen van Wijnen Bestuursvoorzitter ABP
Lees ook: Bill Gates luidt noodklok: ‘Tech-top verzwijgt de ware gevaren van AI’
Van AI tot biotech
Het Scaleup Europe Fund is opgezet door de Europese Commissie en verschillende Europese investeerders. Via het fonds wil ABP indirect investeren in technologiebedrijven in sectoren die als strategisch belangrijk voor Europa worden gezien. Een woordvoerster licht toe: „Via het Scaleup Europe Fund investeren we indirect in Europese technologiebedrijven die actief zijn in strategische sectoren, waaronder digitalisatie & AI, security & resilience, energie & klimaattechnologie, life sciences & biotech.”
Een belangrijk probleem voor Europese technologiebedrijven is dat er in de groeifase vaak veel kapitaal nodig is. Juist daar heeft Europa historisch moeite om op dezelfde schaal financiering beschikbaar te stellen als bijvoorbeeld de Verenigde Staten.
Kapitaal alleen is niet genoeg
Investeringen zijn fijn, maar ABP erkent dat geld alleen niet voldoende is om Europese scale-ups in Europa te houden. De woordvoerdster zegt daarover: „Beschikbaarheid van financiering is één van de factoren die bijdraagt aan een aantrekkelijk vestigingsklimaat. Op dat vlak denkt ABP positief bij te dragen aan het vestigingsklimaat en de ontwikkeling van het innovatieve ecosysteem in Europa.”
Andere factoren liggen grotendeels buiten de invloedssfeer van het pensioenfonds. Het pensioenfonds verwijst daarbij naar de rapporten van voormalig ECB-president Mario Draghi en voormalig ASML-topman Peter Wennink over het Europese concurrentievermogen. „Zoals Draghi en Wennink in hun rapporten aangeven, is de keuze van bedrijven om in Europa te blijven afhankelijk van veel meer factoren, waar ABP geen invloed op heeft. Zij hebben duidelijke adviezen aan beleidsmakers gegeven over hoe de weerbaarheid van Europa is te versterken. Met deze strategie dragen we hier een steentje aan bij.”
Hoger rendement, maar ook hoger risico
Investeren in jonge technologiebedrijven is niet zonder risico. Venture capital behoort tot de risicovollere beleggingscategorieën: een deel van de bedrijven waarin wordt geïnvesteerd, zal niet aan de verwachtingen voldoen of zelfs verdwijnen, terwijl een kleiner aantal succesvolle ondernemingen voor een groot deel van het rendement kan zorgen. ABP erkent dat risicoprofiel. „Venture capital heeft een hoog verwacht rendement én een hoog risico.”
Het pensioenfonds probeert dat risico te beperken door niet in één keer grote bedragen bij een beperkt aantal bedrijven onder te brengen. „ABP denkt deze risico’s te kunnen beperken door de venture-capitalportefeuille gefaseerd op te bouwen en te spreiden via meerdere fondsbeheerders en strategieën.”
Daar komt bij dat het pensioenfonds een lange beleggingshorizon heeft. Geld hoeft niet binnen enkele maanden of jaren rendement op te leveren. „Daarbij past de lange beleggingshorizon van venture capital goed bij pensioenfondsen, zoals ABP.”
Het pensioenfonds wil niet zeggen welk rendement het precies verwacht te behalen. Het uitgangspunt is dat het verwachte rendement in verhouding moet staan tot het risico dat met de belegging wordt genomen.
Lees ook: ‘Laten we ophouden met verafgoden van technologie en techleiders als Elon Musk’
Geen doelstelling voor banen of bedrijven
ABP verwacht naast een gezond financieel rendement geen bredere economische effecten. „We hopen dat de beleggingen ook maatschappelijke voordelen opleveren, maar we verbinden daar geen targets aan. Wel hopen we dat deze stap andere partijen aanmoedigt om ook naar venture capital als beleggingscategorie te kijken.”
Daarmee kan de investering uiteindelijk groter worden dan de miljard euro die ABP zelf beschikbaar wil stellen. Wanneer andere grote institutionele beleggers eveneens meer geld richting venture capital bewegen, kan de hoeveelheid Europees groeikapitaal verder toenemen.
Ontvang elke week het beste van BusinessWise in je mailbox. Schrijf je hier nu gratis in:
